國產(chǎn)礦價格自4月中旬以來一路下滑，產(chǎn)業(yè)鏈各方受到明顯沖擊，貿易商紛紛離市，選礦企業(yè)多被迫關停。市場愁云慘淡之下，時間節(jié)點來到五、六月之交，伴隨發(fā)改委加快重大基建項目審批、央行降息、油價下調等一系列利好政策，礦石市場迎來一波階段性反彈行情。其中典型代表唐山遵化66%濕基不含稅市場噸單價由820一線反彈至850上方，且選礦企業(yè)仍有封庫不出跡象，由點及面，北方主要鐵礦石產(chǎn)區(qū)賣方要價明顯上揚，“買漲不買跌”心理驅使下，市場活躍度快速提升。

       此輪價格走強建立在調控政策帶動之上，由于根本性的房地產(chǎn)政策未見松口，政策的遞減效應將逐步顯現(xiàn)，故展望下階段走勢，礦石市場自身價值規(guī)律將更為突顯。撥開此間迷霧，回歸礦石市場自身，我們將從以下幾個方面具體分析?！　?/span>

       首先，從鋼廠采購節(jié)奏來看，自2011年四季度礦價暴跌以來，結合國家銀根緊縮的背景，鋼廠紛紛降低自身庫存周期，最大限度降低原料庫存對流動資金的占用。隨之而來的問題則是鋼廠客觀補庫需求一直存在，終端需求表現(xiàn)相對穩(wěn)定，此因素制約著未來礦價的回落空間。　　

       其次，從資源供給情況來看，伴隨價格走強，前期無自主礦山的二選企業(yè)近乎關停的局面已有明顯改觀，北方主要礦區(qū)選廠開工率回升。根據(jù)調研得知，目前邯邢地區(qū)選廠復工率已超過8成，唐山及東北市場愈6成。中小選礦企業(yè)復工進程加快，勢必增加市場資源供給，削弱供應方議價能力，對下階段礦價走強起到壓制作用?！　?/span>

       再次，從進口礦市場來看，5月國內鐵礦石進口6384萬噸，再創(chuàng)歷史新高。此前市場預期印度將自6月1日起進入雨季，發(fā)貨量明顯減少，而目前由于印度雨季來臨有所延后，實際發(fā)貨量減少尚不明顯。此外，澳洲《礦業(yè)租賃稅》法案將于7月1日正式實施，澳洲資源成本勢必明顯走強。下階段進口礦價格同樣難以走出單邊行情，穩(wěn)中震蕩偏強將是大概率事件?！　?/span>

       最后，從外圍影響因素來看，國內成品油價接連下調，緩解選礦企業(yè)生產(chǎn)及運輸成本壓力；然而6月份時值農忙季節(jié)，部分企業(yè)雇工緊張，開工率或受影響。此外，天氣情況不佳也會對市場造成影響，華南地區(qū)依然陰雨連綿，鐵粉含水過高情況始終未見改觀，而華東地區(qū)將在6月間進入梅雨季節(jié)。外圍影響因素多空交織，均無決定性影響力?！　?/span>

       綜合來看，我們認為，6月下半月至7月間鐵粉價格將呈現(xiàn)上探乏力、下行空間有限的震蕩格局，隨著寶鋼、武鋼、鞍鋼一系列主導鋼廠7月購價下調的利空影響逐步消化，富寶資訊認為，在7、8月期間國產(chǎn)礦市場仍有上行突破機會。