研究結(jié)論
　　
　　小行業(yè)大公司：1公司所在細(xì)分行業(yè)目前規(guī)模相對(duì)較小，不被國(guó)際化大公司所重視，但在技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)等因素拉動(dòng)下，該細(xì)分行業(yè)又具有相對(duì)較大的增長(zhǎng)潛力；2公司是該細(xì)分行業(yè)內(nèi)的唯一龍頭企業(yè)；3在國(guó)際化大公司不重視和小公司短時(shí)間內(nèi)無(wú)法與其競(jìng)爭(zhēng)的前提下，公司通過(guò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)、先發(fā)優(yōu)勢(shì)、工藝優(yōu)勢(shì)等建立起了強(qiáng)大的行業(yè)壁壘，進(jìn)而長(zhǎng)期享受該細(xì)分行業(yè)的超額利潤(rùn)。以上三大特征決定了這種小行業(yè)大公司企業(yè)不但能夠長(zhǎng)期保持較高的毛利率水平，而且還具有跟隨行業(yè)成長(zhǎng)而實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的潛力。
　　
　　秦川發(fā)展：國(guó)內(nèi)唯一一家生產(chǎn)齒輪磨床的企業(yè)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到50%以上。伴隨著我國(guó)機(jī)械加工向精密化升級(jí)的步伐，齒輪磨床這一細(xì)分市場(chǎng)步入高速擴(kuò)容期。2009年下半年以來(lái)，公司成功開(kāi)發(fā)了乘用車變速箱齒輪磨床這一新的市場(chǎng)領(lǐng)域，奠定了未來(lái)三年30%以上高增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。另外，葉片磨床等軍工產(chǎn)品的研發(fā)，是公司高增長(zhǎng)基礎(chǔ)上的意外驚喜。乘用車變速箱齒輪磨床市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展和技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)是公司高增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素，我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)三年凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率為41.74%。
　　
　　龍溪股份：唯一一家專業(yè)生產(chǎn)關(guān)節(jié)軸承的企業(yè)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額60%以上，國(guó)際市場(chǎng)份額約12%左右。關(guān)節(jié)軸承的下游應(yīng)用領(lǐng)域正在從傳統(tǒng)的工程機(jī)械、水工等領(lǐng)域向軍工、重卡、核電、風(fēng)電、鐵路裝備等新領(lǐng)域拓展，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。內(nèi)需的強(qiáng)勁增長(zhǎng)和出口的迅速恢復(fù)是公司高增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素，我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)三年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為49.50%。
　　
　　漢鐘精機(jī)：國(guó)內(nèi)螺桿式壓縮機(jī)細(xì)分行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，在制冷壓縮機(jī)領(lǐng)域國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額約35%。在節(jié)能環(huán)保和消費(fèi)升級(jí)的雙重拉動(dòng)下，國(guó)內(nèi)螺桿式壓縮機(jī)需求迅速膨脹。地源熱泵等節(jié)能減排領(lǐng)域市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展，以及產(chǎn)品鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的拓展是公司高增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素，我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)三年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為49.73%。
　　
　　威海廣泰：國(guó)內(nèi)最大的機(jī)場(chǎng)地面設(shè)備生產(chǎn)商，公司航空地面電源占據(jù)了國(guó)產(chǎn)部分60%以上的市場(chǎng)份額。機(jī)場(chǎng)地面設(shè)備這一細(xì)分行業(yè)具有較高的安全性等資質(zhì)介入門檻。我國(guó)航空運(yùn)輸業(yè)的高速發(fā)展、高端航空地面裝備的進(jìn)口替代，以及出口市場(chǎng)的拓展等拉動(dòng)行業(yè)高速增長(zhǎng)。憑借研發(fā)優(yōu)勢(shì)和銷售體系等資源優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品高端化和產(chǎn)品鏈的拓展是公司高增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素，我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)三年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為50.19%。