2月1日，印度財長尼爾瑪拉?西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）就2025年聯(lián)邦預(yù)算（Budget 2025）發(fā)表演講，其中涉及鉆石珠寶行業(yè)的一些信息引發(fā)了復(fù)雜的情緒和討論。

       一方面，政府未對行業(yè)的一些重要訴求做出直接回應(yīng)；另一方面，部分結(jié)構(gòu)性改革與關(guān)稅調(diào)整又為行業(yè)注入新動力，尤其對培育鉆石領(lǐng)域釋放了較為明確的信號。

       從我們的角度來看，這份預(yù)算折射出印度鉆石行業(yè)的轉(zhuǎn)型壓力與戰(zhàn)略機遇，因此按照“先抑后揚”的次序，針對其中的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行整理，與業(yè)內(nèi)伙伴分享。

       短期陣痛：未兌現(xiàn)的期待

       從印度媒體的反饋看，在此次預(yù)算案中，令該國鉆石行業(yè)最失望的莫過于天然鉆石推廣資金與黃金進(jìn)口稅調(diào)整的落空。

       此前，印度寶石和珠寶出口促進(jìn)會（GJEPC）已自籌180萬美元用于全球天然鉆石推廣，并希望政府提供對等資金支持。然而在聯(lián)邦預(yù)算中，這一訴求遭到了擱置。輿論認(rèn)為，此舉可能削弱印度方面在國際鉆石產(chǎn)業(yè)鏈上的競爭力。

       與此同時，黃金進(jìn)口稅維持在6%，而并沒有如行業(yè)所期待的那樣減半，因此印度加工企業(yè)的成本壓力或?qū)⒊掷m(xù)。

       此外，針對鉆石切磨工人的財政援助與低息貸款計劃未被提及，業(yè)界認(rèn)為這暴露出印政府對從業(yè)者的關(guān)注不足。這可能加劇行業(yè)內(nèi)部的分化，尤其是中小企業(yè)在全球需求疲軟下的生存困境。

       結(jié)構(gòu)性改革：長期效率提升的伏筆

       預(yù)算中的積極舉措則聚焦于貿(mào)易便利化與產(chǎn)業(yè)鏈升級。

       新推出的“巴拉特貿(mào)易網(wǎng)”（BTN）旨在整合國際貿(mào)易流程，通過數(shù)字化平臺簡化文件審批與融資流程。這一基礎(chǔ)設(shè)施若能高效落地，將縮短鉆石進(jìn)出口周期、降低交易摩擦成本。

       同時，貴金屬關(guān)稅分類的細(xì)化以及鉑金制品的進(jìn)口稅率從25%降至5%（注：基本稅率為5%，另有1.4%的發(fā)展稅），有助于提升印度貴金屬加工的精度與合規(guī)性，間接增強珠寶產(chǎn)品的國際認(rèn)可度。

       對中小微企業(yè)的支持政策同樣值得關(guān)注。營業(yè)額門檻調(diào)整（25億至50億盧比）與五年內(nèi)增加1.5萬億盧比的信貸額度，都可能推動中型鉆石加工企業(yè)向規(guī)?；c技術(shù)升級方向邁進(jìn)。不過政策效果取決于其執(zhí)行力度，若信貸資源未能精準(zhǔn)流向相關(guān)領(lǐng)域，則可能僅緩解短期流動性，而非結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型。

▲ 圖源：Budget 2025

       培育鉆石：政策傾斜下的新賽道

       預(yù)算對培育鉆石的扶持相對直接一些。

       輿論討論最多的一點，是此次預(yù)算中取消了用于制造毛坯鉆石的籽晶進(jìn)口關(guān)稅（有效期至2026年3月）。媒體認(rèn)為，此舉顯著降低了培育鉆石的生產(chǎn)成本，有利于印度在該行業(yè)的發(fā)展。

       印度目前占據(jù)全球90%的鉆石切磨份額，但天然鉆石板塊（至少在短期內(nèi)）依然受資源約束與其他爭議的困擾，與此同時培育鉆石憑借環(huán)保概念與價格優(yōu)勢，正在成為新興的增長點。關(guān)稅減免或?qū)⑽噘Y本進(jìn)入上游生產(chǎn)，甚至催生技術(shù)研發(fā)投入。

       不過，這一領(lǐng)域的挑戰(zhàn)同樣明顯：國際市場競爭加劇、消費者認(rèn)知差異，以及部分利益集團營造的潛在阻力，都可能影響政策紅利的兌現(xiàn)速度。

       矛盾與平衡：行業(yè)自適應(yīng)的考驗

       預(yù)算案折射出印度政府對鉆石行業(yè)的復(fù)雜態(tài)度：既不愿直接補貼傳統(tǒng)領(lǐng)域，又試圖通過基礎(chǔ)設(shè)施與規(guī)則優(yōu)化引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級。對營銷推廣的“冷處理”，或許暗示更傾向于讓市場決定資源配置；而對培育鉆石的扶持，則顯示出搶占新興賽道的戰(zhàn)略意圖。

       短期內(nèi)，中小企業(yè)需在成本壓力下尋找效率突破點。長期來看，貿(mào)易數(shù)字化、貴金屬標(biāo)準(zhǔn)細(xì)化與培育鉆石的政策紅利，若能形成協(xié)同效應(yīng)，或可推動印度從“世界工坊”向“技術(shù)驅(qū)動型珠寶中心”轉(zhuǎn)型。

       然而，這一過程需要行業(yè)主動適應(yīng)政策導(dǎo)向，例如拓展數(shù)字化貿(mào)易，或通過技術(shù)升級將產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為高附加值產(chǎn)品。

       印度鉆石行業(yè)的發(fā)展軌跡，對全球鉆石行業(yè)都有重要的影響。我們會持續(xù)關(guān)注與分享，期待為中國的業(yè)內(nèi)人士提供更多的參考素材。