證券之星消息，2024 年 7 月 17 日沃爾德（688028）發(fā)布公告稱中郵證券、上海證券、國(guó)元證券、微積分基金于 2024 年 7 月 16 日調(diào)研沃爾德。

       具體內(nèi)容如下：

       問：超硬刀具未來發(fā)展趨勢(shì)？

       答：一方面，隨著高端制造、精密制造和新材料行業(yè)持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，特別是新興產(chǎn)業(yè)的興起，傳統(tǒng)刀具在加工速度、加工精度、加工質(zhì)量、加工效率等不能滿足生產(chǎn)制造的要求，超硬刀具在微細(xì)加工、高速和超高速加工、精密和超精密加工等方面優(yōu)勢(shì)突出；另一方面，隨著超硬刀具生產(chǎn)、加工技術(shù)的進(jìn)步，其生產(chǎn)成本、制造成本將逐步降低，相比傳統(tǒng)刀具的成本優(yōu)勢(shì)將逐漸突顯，超硬刀具將成為性能更佳、效率更高、綜合成本更低的選擇。

       問：請(qǐng)介紹一下滾珠絲杠刀具目前的情況 ?

       答：公司滾珠絲杠加工用相關(guān)的刀盤、刀夾、PCBN 旋銑刀片等一系列產(chǎn)品，目前已經(jīng)在多個(gè)客戶實(shí)現(xiàn)批量供應(yīng)，但目前占公司營(yíng)業(yè)收入比重較小。已經(jīng)完成行星滾柱絲杠銑削加工刀具的研發(fā)工作，開始在部分客戶進(jìn)行產(chǎn)品測(cè)試，上述新產(chǎn)品能否開發(fā)成功及實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)存在不確定性，同時(shí)產(chǎn)品前景由行業(yè)發(fā)展情況及市場(chǎng)而定，請(qǐng)投資者務(wù)必注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

       問：PCBN 旋銑刀片精度對(duì)絲杠精度的影響？

       答：旋銑加工的絲杠精度是由旋銑機(jī)床運(yùn)動(dòng)精度和刀具精度同共決定的，刀具制作精度和制作工藝直接決定了絲杠球道的輪廓度、接觸角及表面粗糙度，要加工高精度等級(jí)的絲杠對(duì)刀具制作精度的要求相應(yīng)也會(huì)更高。

       問：國(guó)內(nèi)硬銑技術(shù)發(fā)展歷程 ?

       答：硬銑螺紋技術(shù)在歐洲已被研究多年，并于 20 世紀(jì) 80 年代推出了數(shù)控旋風(fēng)銑床，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于滾珠絲杠螺紋加工，磨削工藝已基本廢棄。在國(guó)內(nèi)，雖然滾珠絲杠硬銑技術(shù)應(yīng)用已有 10 多年的歷史，但是滾珠絲杠螺紋加工還是以磨削為主。硬銑技術(shù)在被加工零件材料、銑削刀具和切削參數(shù)等方面還存在一些問題，成為阻礙國(guó)內(nèi)硬銑技術(shù)在滾珠絲杠領(lǐng)域應(yīng)用發(fā)展的瓶頸，沃爾德開發(fā)的 PCBN 旋銑刀片逐步解決了上述問題。

       問：沃爾德 PCBN 旋銑刀片在加工滾珠絲杠精度可以做到的級(jí)別？

       答：目前公司 PCBN 旋銑刀片加工的滾珠絲杠的精度可以做到 C3-C5 級(jí)別。

       問：3C 行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及公司 3C 業(yè)務(wù)情況進(jìn)展？

       答：全球消費(fèi)電子景氣暖。智能手機(jī)出貨量在經(jīng)歷了 2021Q3 以來的下行周期后，在 2023Q4 開始暖明顯，Canalys 數(shù)據(jù)顯示，2024Q1 全球智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng) 11%；2024Q1 全球臺(tái)式機(jī)和筆記本電腦出貨量為 5,720 萬臺(tái)，同比增長(zhǎng) 3.2%，其中筆記本出貨 4,510 萬臺(tái)，同比增長(zhǎng) 4.2%；2024Q1 全球平板電腦出貨量小幅增長(zhǎng) 1%，達(dá)到 0.34 億臺(tái)，連續(xù)四個(gè)季度下滑后首次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，2023 年全球可穿戴設(shè)備出貨量同比增長(zhǎng) 1.7%，其中智能手表保持了旺盛增長(zhǎng)，2023 年出貨量增長(zhǎng) 8.7%，預(yù)計(jì)，2024 年可穿戴設(shè)備出貨量有望達(dá)到 5.597 億部，同比增長(zhǎng) 10.5%，到 2028 年將增長(zhǎng)到 6.457 億部。在此趨勢(shì)下，公司 3C 業(yè)務(wù)第一季度繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，進(jìn)入到良性的發(fā)展軌道。隨著下游行業(yè)市場(chǎng)需求持續(xù)暖，人機(jī)交互方式革新，I+ 消費(fèi)電子帶動(dòng)新增設(shè)備需求，I+ 消費(fèi)電子如 IPC、I 手機(jī)、MR 等新消費(fèi)電子設(shè)備有望放量，公司 3C 業(yè)務(wù)將會(huì)持續(xù)受益。

       具體來看，公司是全球少數(shù)超高精密鉆石刀輪及磨輪產(chǎn)品的公司之一，形成完備的產(chǎn)品體系，有效應(yīng)對(duì)眾多光電顯示玻璃的加工要求，能夠?yàn)榭蛻籼峁﹤€(gè)性化解決方案；在 3C 精密加工領(lǐng)域具有深厚的技術(shù)積累和業(yè)務(wù)資源，能為客戶研發(fā)設(shè)計(jì)定制化刀具 5 萬余種，擁有快速的客戶響應(yīng)能力和響應(yīng)機(jī)制，為 3C 業(yè)務(wù)增長(zhǎng)奠定了良好的基礎(chǔ)。同時(shí)，公司堅(jiān)持科技創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展，緊跟市場(chǎng)前沿技術(shù)和前沿需求，加快推出新產(chǎn)品，確保產(chǎn)品始終保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，針對(duì)國(guó)際品牌新一代高端智能手機(jī)、智能手表（包括 3D 打印殼體）的加工能夠提供整體解決方案，隨著備貨量旺季來臨，公司 3C 業(yè)務(wù)有望延續(xù)良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

       問：近幾年整體硬質(zhì)合金刀具擴(kuò)產(chǎn)比較多，3C 消費(fèi)電子領(lǐng)域的下游廠商在打樣階段的情況以及未來的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)如何？

       答：整體硬質(zhì)合金刀具方面，重點(diǎn)針對(duì) 3C 行業(yè)精密加工及航空航天加工等領(lǐng)域，原有產(chǎn)能 200 萬支，惠州募投項(xiàng)目投產(chǎn)增加了部分新產(chǎn)能。在 3C 行業(yè)精密加工領(lǐng)域，2024 年整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，鑫金泉在該領(lǐng)域從事多年，能夠?yàn)榭蛻籼峁┣捌谧稍?、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、參數(shù)調(diào)整、生產(chǎn)交付和售后服務(wù)等的一站式定制化刀具解決方案，憑借快速響應(yīng)優(yōu)勢(shì)以及較強(qiáng)的非標(biāo)定制化能力，已在該領(lǐng)域取得了較為領(lǐng)先的行業(yè)地位。航空航天加工領(lǐng)域，公司推出了一系列針對(duì)復(fù)合材料和金屬材料加工的高效精密切削刀具，子公司嘉興沃爾德已進(jìn)入中國(guó)航空工業(yè)電子采購(gòu)平臺(tái)及中國(guó)航發(fā)供應(yīng)商刀具采購(gòu)?fù)扑]名錄，已開始在航空主機(jī)廠及其外協(xié)廠、研究所等用戶批量應(yīng)用。

       問：鑫金泉供的切削刀具解決方案下游主要是哪些類型的客戶？

       答：鑫金泉能夠提供單晶金剛石、聚晶金剛石、硬質(zhì)合金等不同材質(zhì)的刀具，產(chǎn)品規(guī)格包括銑刀、車刀、鏜刀、鉸刀等的不同形狀的定制化刀具，可用于 3C 電子、汽車零件、精密模具、航空航天等領(lǐng)域。鑫金泉與比亞迪、立訊精密、長(zhǎng)盈精密、富士康、藍(lán)思科技、通達(dá)集團(tuán)、領(lǐng)益智造、可成科技、瑞聲科技等行業(yè)龍頭公司建立了深入的合作關(guān)系。

       問：公司未來出口發(fā)力點(diǎn)及地區(qū)主要有哪些？公司未來海外布局的策略？

       答：公司未來出口重點(diǎn)發(fā)力地區(qū)將主要集中在歐洲和北美，市場(chǎng)空間較大，且公司刀具的市場(chǎng)占有率還比較低。同時(shí)，加強(qiáng)日本、韓國(guó)、越南、泰國(guó)、墨西哥和印度等市場(chǎng)的開拓力度。公司計(jì)劃在重點(diǎn)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立子公司或辦事機(jī)構(gòu)。初期階段，我們將專注于銷售和技術(shù)推廣活動(dòng)，并逐步在當(dāng)?shù)亟}(cāng)儲(chǔ)中心。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，我們還將考慮在當(dāng)?shù)卦O(shè)立生產(chǎn)基地，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的本地化生產(chǎn)，更好地滿足當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求。除現(xiàn)有超硬刀具外，公司將配套硬質(zhì)合金刀具為客戶提供整體解決方案，以滿足終端客戶的需求。

       公司上述新產(chǎn)品、新項(xiàng)目從技術(shù)研發(fā)到產(chǎn)業(yè)化過程中將可能遇到技術(shù)研發(fā)進(jìn)度緩慢、技術(shù)及產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)判斷失誤以及技術(shù)成果轉(zhuǎn)化不力等不確定性因素；同時(shí)需要在技術(shù)研發(fā)、工藝完善和設(shè)備選型方面進(jìn)行大規(guī)模投資，以及后續(xù)市場(chǎng)開拓會(huì)面臨較大的不確定性或者下游市場(chǎng)需求不及預(yù)期，無法如期為公司帶來預(yù)期的收益，對(duì)公司的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。特此鄭重提醒廣大投資者防范公司相關(guān)新業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險(xiǎn)！以上如涉及對(duì)行業(yè)預(yù)測(cè)、公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等相關(guān)內(nèi)容，不能視作公司或公司管理層對(duì)行業(yè)、公司發(fā)展或業(yè)績(jī)的承諾和保證，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)！

       沃爾德（688028）主營(yíng)業(yè)務(wù)：超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。

       沃爾德 2024 年一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入 1.48 億元，同比上升 37.42%；歸母凈利潤(rùn) 2371.63 萬元，同比上升 131.55%；扣非凈利潤(rùn) 2113.9 萬元，同比上升 188.53%；負(fù)債率 11.83%，投資收益 -36.92 萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用 38.48 萬元，毛利率 46.58%。

       該股最近 90 天內(nèi)共有 2 家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí) 1 家，增持評(píng)級(jí) 1 家；過去 90 天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為 22.0。

       以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

       融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近 3 個(gè)月融資凈流出 1104.93 萬，融資余額減少；融券凈流入 29.37 萬，融券余額增加。

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