公司主要有金剛石微粉和破碎整形料兩大核心業(yè)務，生產(chǎn)規(guī)模領先、技術突出，我們看好在金剛石微粉行業(yè)持續(xù)高景氣下，公司隨著產(chǎn)能穩(wěn)步釋放及培育鉆石業(yè)務不斷推進，業(yè)績進入高速增長期，理由如下：
       金剛石微粉攻守兼?zhèn)?，培育鉆石產(chǎn)銷兩旺。

       1）金剛石微粉：傳統(tǒng)行業(yè)需求穩(wěn)定，新興產(chǎn)業(yè)不斷升級，金剛石微粉下游需求具備長期確定性。

       2）培育鉆石：技術工藝持續(xù)突破、機構陸續(xù)認證、品牌渠道爭相布局，助力培育鉆石產(chǎn)銷兩旺。
       夯實研產(chǎn)煉內功，優(yōu)質客戶助騰飛。

       1）研發(fā)技術領先：公司在核心能力建設和重大項目科研經(jīng)費方面持續(xù)投入，2021 年研發(fā)投入占比達到5.6%。2020 年，公司被國家工信部授予專精特新“小巨人”稱號。

       2）生產(chǎn)制造扎實：公司在2012 年率先提出金剛石微粉“四超一穩(wěn)”的產(chǎn)品質量戰(zhàn)略，生產(chǎn)流程在行業(yè)內具備先進性，有效保障了公司產(chǎn)品品質及生產(chǎn)效率。

       3）客戶資源豐富：在研發(fā)技術及生產(chǎn)制造能力支撐下，公司產(chǎn)品獲得下游廣泛認可，與美暢股份、藍思科技、四方達等細分領域龍頭上市公司建立了長期合作關系，在行業(yè)內形成了良好的口碑。
       金剛石微粉產(chǎn)能突破瓶頸，培育鉆石CVD 量產(chǎn)可期。

       1）產(chǎn)能擴張：近年金剛石微粉下游光伏領域需求增長迅速，現(xiàn)有產(chǎn)能的不足限制了公司營收放量。我們預計，公司募集資金擴產(chǎn)計劃有望助力公司突破產(chǎn)能瓶頸，打開公司成長天花板。

       2）技術突破：公司目前研發(fā)的培育鉆石已達到可售標準，并已購置小批量設備進行生產(chǎn)。我們認為公司短期有望切入高附加值培育鉆石飾品市場，長期高端工業(yè)應用空間廣泛，有望打造第二增長曲線。
       我們與市場的最大不同？我們認為市場低估了公司金剛石微粉技術領先優(yōu)勢及公司培育鉆石業(yè)務發(fā)展?jié)摿Α?br/>       潛在催化劑：微粉產(chǎn)能擴張超預期，CVD 培育鉆石量產(chǎn)超預期。