以往新三板公司申請(qǐng)摘牌，公布的大多是“公司發(fā)展戰(zhàn)略需要”這類比較籠統(tǒng)的理由，但如今的新三板公司申請(qǐng)摘牌的理由正變得越來越直白。

       比如最近就有不少新三板公司在摘牌公告里直言，摘牌是為了降低運(yùn)營成本，節(jié)約費(fèi)用。

和財(cái)大氣粗的上市公司不同，新三板大多數(shù)公司是中小微企業(yè)，在掛牌效果未能達(dá)到預(yù)期的情況下，企業(yè)必須“精打細(xì)算”過日子。

▲3月11日部分?jǐn)M摘牌公司及其理由

       “降成本”成摘牌重要原因

       3月11日，新三板公司沃趣科技（839849）公告，為進(jìn)一步提升公司的決策效率，降低成本，促進(jìn)公司更好地發(fā)展，以及考慮到目前信息披露成本較高，且部分未達(dá)到投資者適當(dāng)性管理要求的意向投資人無法向公司增資，使公司融資對(duì)象存在較大局限性，擬申請(qǐng)終止掛牌。

       沃趣科技的公告，直接點(diǎn)出了公司在新三板掛牌所面臨的問題，信披成本高、決策效率低以及融資存在局限，最終讓公司做出摘牌的決定。

       相比沃趣科技，梓如股份（839219）的公告甚至更直白。3月8日公司發(fā)布公告稱，擬申請(qǐng)?jiān)诠赊D(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。

       原因是公司掛牌后每年督導(dǎo)及披露定期報(bào)告等支付的中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用，增加了公司的運(yùn)營成本；公司掛牌期間進(jìn)行投融資活動(dòng)的過程較為繁雜，手續(xù)時(shí)間更長；掛牌后公司為信息披露投入了人力成本，而股票在流通市場上的交投性不夠活躍。

       沃趣科技與梓如股份都是2016年下半年在新三板掛牌，根據(jù)2018年半年報(bào)，兩家公司均處于虧損狀態(tài)，梓如股份2018年上半年的營業(yè)收入不到1000萬元；同期沃趣科技營業(yè)收入也不到3000萬元。

       實(shí)際上，以“降低運(yùn)營成本”為由申請(qǐng)摘牌，已經(jīng)成為新三板的普遍現(xiàn)象。

       據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，3月11日公告擬申請(qǐng)終止掛牌的20家公司中，明確提到“降低運(yùn)營成本”或“降低信披成本”的多達(dá)13家，占比65%。

       3月8日公告擬申請(qǐng)終止掛牌的22家公司中，也有10家給出了“降低運(yùn)營成本”等理由。

       在新三板掛牌到底有哪些費(fèi)用？讓企業(yè)覺得成本太高的到底是什么呢？

       企業(yè)：持續(xù)督導(dǎo)和審計(jì)費(fèi)太高

       在采訪中，證券時(shí)報(bào)記者了解到，掛牌公司感覺較貴的主要是持續(xù)督導(dǎo)和定期報(bào)告的審計(jì)費(fèi)用。這些費(fèi)用主要支付給為掛牌公司提供服務(wù)的主辦券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所，另外，掛牌公司每年還需支付給股轉(zhuǎn)公司相應(yīng)的掛牌年費(fèi)。

       山東某新三板擬IPO公司董秘告訴記者，他認(rèn)為目前新三板持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用和定期報(bào)告審計(jì)費(fèi)用比較貴，而且督導(dǎo)費(fèi)和審計(jì)費(fèi)用都在持續(xù)上漲。

       “持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)每年大約15萬元-20萬元，定期報(bào)告審計(jì)費(fèi)用在20萬元-25萬元之間?！痹摱卣J(rèn)為，新三板高昂的掛牌費(fèi)用與帶來的掛牌收益并不匹配。

       收入相對(duì)良好的擬IPO公司尚且認(rèn)為費(fèi)用高昂，其他掛牌公司的感受可能會(huì)更強(qiáng)烈。吉林某新三板公司董秘就對(duì)證券時(shí)報(bào)記者感嘆，“券商的督導(dǎo)費(fèi)真是貴啊?！?/p>

       “股轉(zhuǎn)公司每年收取的掛牌年費(fèi)可以理解，畢竟為企業(yè)提供了平臺(tái)，但持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用確實(shí)很貴?！痹摱馗嬖V記者，他所在的公司聘請(qǐng)的持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)是一家大型券商，每年支付的費(fèi)用在20萬元左右。

       相對(duì)而言，大型券商的持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用更高，但服務(wù)也會(huì)更好?！胺?wù)確實(shí)好一些，但是真的花這么多錢，還是會(huì)心疼?！痹谒磥?，掛牌公司自己有董事會(huì)秘書和證券事務(wù)代表，其實(shí)不需要太多的督導(dǎo)，有時(shí)候公司一個(gè)月都發(fā)不了一次公告。

       不過，雖然費(fèi)用高昂，但該董秘表示公司并無更換券商的打算；公司雖然考慮過摘牌，但因?yàn)橄肜^續(xù)在資本市場走下去，依然留在了新三板，暫時(shí)也不會(huì)因?yàn)槊磕陰资f元的費(fèi)用而摘牌。

       相對(duì)而言，一些經(jīng)營規(guī)模不大，對(duì)成本較為敏感的企業(yè)，面對(duì)較高的掛牌費(fèi)用，就有可能直接申請(qǐng)摘牌。比如3月11日公告申請(qǐng)摘牌的功夫谷就表示，摘牌主要是因?yàn)閽炫莆催_(dá)到預(yù)期效果，而掛牌后每年的費(fèi)用支出又比較高。

       股轉(zhuǎn)：減免貧困地區(qū)掛牌費(fèi)用

       持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用和審計(jì)費(fèi)用由券商、會(huì)計(jì)所等收取，其增長或減少均屬市場化行為。

       根據(jù)股轉(zhuǎn)公司今年2月公布的《全國股轉(zhuǎn)公司收費(fèi)項(xiàng)目表》，目前由全國股轉(zhuǎn)公司收取的費(fèi)用主要有掛牌初費(fèi)和掛牌年費(fèi)。

       掛牌初費(fèi)即新三板公司掛牌時(shí)收取的費(fèi)用，按照總股本劃分，總股本2000萬股（含）以下收取3萬元；2000萬股-5000萬股（含）收取5萬元；總股本5000萬股-1億股（含）收取8萬元；總股本1億股以上收取10萬元。

       根據(jù)相關(guān)政策，股轉(zhuǎn)公司自2015年1月1日起暫免征收注冊(cè)地在內(nèi)蒙古、廣西、西藏、寧夏和新疆5個(gè)民族自治地區(qū)的掛牌公司掛牌初費(fèi)；自2017年1月1日起暫免征收注冊(cè)在貧困地區(qū)的掛牌公司的掛牌初費(fèi)；兩網(wǎng)及退市公司股票暫免征收。

       掛牌初費(fèi)是一次性的，且很多地區(qū)對(duì)于企業(yè)在新三板掛牌提供一定的補(bǔ)貼，對(duì)于大多數(shù)新三板公司而言，這部分費(fèi)用帶來的壓力并不大。

       掛牌年費(fèi)按照總股本劃分，總股本2000萬股（含）以下每年收取2萬元；2000萬股-5000萬股（含）每年收取3萬元；總股本5000萬股-1億股（含）每年收取4萬元；總股本1億股以上每年收取5萬元。

       同樣，自2015年1月1日起，股轉(zhuǎn)公司已暫免征收注冊(cè)地在內(nèi)蒙古、廣西、西藏、寧夏和新疆5個(gè)民族自治地區(qū)的掛牌公司掛牌年費(fèi)。

       相對(duì)于持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用和定期報(bào)告審計(jì)費(fèi)用，股轉(zhuǎn)公司收取的掛牌年費(fèi)并不高，記者采訪的新三板公司也表示能夠理解和接受。

       不過，在以往的案例中，依然有部分新三板公司因?yàn)榻?jīng)營陷入困境，出現(xiàn)拖欠主辦券商督導(dǎo)費(fèi)用以及股轉(zhuǎn)公司掛牌年費(fèi)的現(xiàn)象。

       3月8日，股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司申請(qǐng)股票終止掛牌及撤回終止掛牌業(yè)務(wù)指南》指出，掛牌公司向全國股轉(zhuǎn)公司申請(qǐng)股票終止掛牌，應(yīng)確保已按照有關(guān)規(guī)定足額繳納掛牌年費(fèi)，并提交年費(fèi)繳款憑證。