多方數(shù)據(jù)表明，現(xiàn)存主要鉆石礦源將在未來(lái)數(shù)年內(nèi)面臨產(chǎn)能下降甚至枯竭的困境，而新礦的開(kāi)采受到利潤(rùn)稀薄、政治環(huán)境不穩(wěn)定等因素影響，難以有效補(bǔ)足產(chǎn)能空缺，由此可能引發(fā)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)以及產(chǎn)業(yè)模式變遷引發(fā)關(guān)注。

        8月14日，鉆石行業(yè)專業(yè)信息機(jī)構(gòu)Rapaport報(bào)道稱，天然鉆石年開(kāi)采量將在2019年到達(dá)頂峰，隨后則會(huì)逐步下滑。報(bào)道援引多方觀點(diǎn)預(yù)測(cè)道，未來(lái)的產(chǎn)能困境將對(duì)鉆石市場(chǎng)價(jià)格、產(chǎn)業(yè)更迭等帶來(lái)多重影響。

        目前，全球主要鉆石礦源開(kāi)采量出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，而新探明的礦藏開(kāi)采量低，不夠彌補(bǔ)損失。隨著消費(fèi)需求提振，鉆石原石價(jià)格處于高位，此前積壓的庫(kù)存也基本出清，這將對(duì)鉆石產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈產(chǎn)生決定性影響。除此之外，天然鉆石行業(yè)還將面臨人造鉆石的挑戰(zhàn)。

        產(chǎn)量下滑 新礦難開(kāi)

        目前，全球產(chǎn)量最高的鉆石礦位于博茨瓦納的Jwaneng，該礦由戴比爾斯集團(tuán)和博茨瓦納政府共有。獨(dú)立鉆石行業(yè)分析師Paul Zimnisky今年3月發(fā)布的報(bào)告顯示，2018年，戴比爾斯將Jwaneng的開(kāi)采負(fù)荷調(diào)高到95%，遠(yuǎn)高于2016年的80%。由于Jwaneng礦的優(yōu)異表現(xiàn)，戴比爾斯是鉆石礦業(yè)三巨頭中，唯一預(yù)期在2018年開(kāi)采量增長(zhǎng)的公司。

        今年，俄羅斯國(guó)有鉆石采礦企業(yè)Alrosa預(yù)計(jì)將減少8%的原石開(kāi)采。Alrosa最主要的鉆石礦Jubilee目前正在枯竭。2017年，Jubilee開(kāi)采量達(dá)到1010萬(wàn)克拉，而今年預(yù)計(jì)開(kāi)采量?jī)H810萬(wàn)克拉，2019年預(yù)計(jì)將急劇下降至59萬(wàn)克拉。Alrosa正快速消耗此前積累的原石庫(kù)存，目前已接近公司規(guī)定的最小運(yùn)營(yíng)庫(kù)存。

        全球第三大鉆石礦業(yè)巨頭Rio Tinto76%的鉆石產(chǎn)出來(lái)自位于澳大利亞的Argyle礦源。Argyle產(chǎn)出的鉆石成色不高，但其中有一種獨(dú)特的粉色鉆石十分名貴，是Argyle礦的重要經(jīng)濟(jì)支柱，但Argyle也預(yù)計(jì)將在2020-2022年枯竭并停止開(kāi)采。

        全球主要鉆石礦目前都在滿負(fù)荷運(yùn)作，有些甚至正在逐漸枯竭。與之相對(duì)應(yīng)的是，新礦資源開(kāi)發(fā)仍未做好充分準(zhǔn)備。相比于資源枯竭的速度，目前新增礦山的開(kāi)采量仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及。

        目前最受關(guān)注的新礦開(kāi)采工作分別在加拿大和安哥拉進(jìn)行。其中，位于加拿大的GahchoKué和Renard等項(xiàng)目于2017年開(kāi)工，目前每年能夠提供略超過(guò)100萬(wàn)克拉產(chǎn)能。而位于加拿大的其他礦脈由于規(guī)模較小，難以攤薄設(shè)施成本，對(duì)鉆石開(kāi)采商而言缺少投資吸引力。

        位于安哥拉的礦山雖然規(guī)模和原石質(zhì)量較高，但由于政治經(jīng)濟(jì)因素，面臨著諸多不確定性，同樣較難吸引投資。接受Rapaport采訪時(shí)，世界鉆石評(píng)估組織（World Diamond Mark）主席Peter Meeus表示：“探明存在鉆石礦藏的中非、安哥拉和剛果（金）等國(guó)家正受巨大的不穩(wěn)定因素影響，在未來(lái)十年內(nèi)，很難提供穩(wěn)定的商業(yè)環(huán)境。”目前，安哥拉大部分鉆石開(kāi)采來(lái)源于Catcoa礦，該礦由安哥拉國(guó)有鉆石采礦企業(yè)Endiama和Alrosa共同運(yùn)營(yíng)。

        據(jù)Rapaport報(bào)道，從2019年至2030年，全球鉆石原石開(kāi)采量將緩步下滑。根據(jù)貝恩咨詢發(fā)布的鉆石產(chǎn)業(yè)報(bào)告，下滑率將在每年1%-5%之間。

        需求提振 價(jià)格上漲    

        根據(jù)鉆石行業(yè)分析師Paul Zimnisky發(fā)布的價(jià)格指數(shù)監(jiān)控，自2017年第三季度以來(lái)，鉆石原石價(jià)格一路上漲，至2018年第二季度漲幅已接近4%。

        價(jià)格上漲反映了市場(chǎng)的高度需求，2017年全年，主要原石開(kāi)采商均提高了自身開(kāi)采量。全球總開(kāi)采量超過(guò)1.55億克拉，接近2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)前的開(kāi)采水平。與此同時(shí)，開(kāi)采商也抓住機(jī)會(huì)減少了此前的庫(kù)存積壓。

        Paul Zimnisky援引美國(guó)人口普查局和中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)稱，2018年第一季度，美國(guó)珠寶店銷售額同比增長(zhǎng)11.9%，中國(guó)大陸金銀珠寶消費(fèi)增長(zhǎng)7.9%。在鉆石零售業(yè)，美國(guó)和中國(guó)各自占據(jù)了近50%和20%的消費(fèi)市場(chǎng)。Zimnisky認(rèn)為，兩國(guó)消費(fèi)者的購(gòu)買熱情是鉆石原石價(jià)格升高的重要因素。

        未來(lái)，隨著開(kāi)采量觸頂，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為鉆石原石價(jià)格會(huì)進(jìn)一步上漲，但不一定出現(xiàn)原料短缺現(xiàn)象。倫敦投資銀行Panmure Gordon大宗商品和礦產(chǎn)研究主任Kieron Hodgson接受Rapaport采訪時(shí)說(shuō)：“原料稀缺帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈成本上升，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本規(guī)律。但目前產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)仍然有大量庫(kù)存，這些庫(kù)存隨著鉆石價(jià)格上漲將逐步釋放入市場(chǎng)，解決可能出現(xiàn)的短缺?！?/p>

        鉆石生產(chǎn)協(xié)會(huì)（DPA）首席執(zhí)行官Jean-Marc Lieberherr認(rèn)為，位于產(chǎn)業(yè)鏈終端的消費(fèi)者將在較長(zhǎng)延遲后，逐漸感知鉆石零售價(jià)格的增長(zhǎng)：“作為奢侈品，鉆石價(jià)格保持緩慢增長(zhǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)者都更有利，因?yàn)檫@更加凸顯了鉆石的珍藏價(jià)值。”

        不過(guò)，鉆石原石漲價(jià)對(duì)供應(yīng)鏈的中游部門而言則是喜憂參半。根據(jù)貝恩咨詢的報(bào)告，目前處于供應(yīng)鏈中游、負(fù)責(zé)鉆石拋光打磨的產(chǎn)業(yè)部門主要位于印度，占到產(chǎn)業(yè)總量的九成以上。由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，該產(chǎn)業(yè)缺少供應(yīng)鏈的議價(jià)空間，利潤(rùn)微薄。

        據(jù)Paul Zimnisky發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年，隨著鉆石原石價(jià)格上漲，鉆石零售部門的平均收購(gòu)價(jià)格卻有所下降，這進(jìn)一步壓縮了中游部門的利潤(rùn)空間。不過(guò)，由于2017年上半年價(jià)格處于低位，中游部門大量收購(gòu)了鉆石原石，僅戴比爾斯就售出了價(jià)值53億美元的鉆石庫(kù)存。Paul Zimnisky認(rèn)為，隨著原石開(kāi)采量降低，中游部門此前積累的庫(kù)存將能有效抵御原石成本上升帶來(lái)的影響。

        人造鉆石影響市場(chǎng)    

        隨著天然鉆石開(kāi)采量降低，人造鉆石是否可能借機(jī)“上位”？業(yè)內(nèi)認(rèn)為，人造鉆石可能以合法或非法兩種形式對(duì)天然鉆石行業(yè)造成一定影響。

        貝恩咨詢《2017年全球鉆石行業(yè)報(bào)告》認(rèn)為，目前人造鉆石在監(jiān)管方面存在漏洞，存在混入天然鉆石供應(yīng)鏈的可能性。對(duì)此，報(bào)告表示：“最有效的解決方式在于找到能夠高效分辨人造鉆石和天然鉆石的技術(shù)手段。而在這一技術(shù)成熟之前，應(yīng)該在行業(yè)內(nèi)建立一個(gè)針對(duì)人造鉆石的生產(chǎn)披露制度，確保能夠查詢到每一顆人造鉆石的來(lái)源和去向。”

        事實(shí)上，人造鉆石早已直接與天然鉆石在珠寶領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)此，傳統(tǒng)鉆石珠寶品牌選擇主動(dòng)出擊。為進(jìn)一步區(qū)分人造鉆石和天然鉆石的價(jià)值，戴比爾斯集團(tuán)今年6月宣布推出新品牌Lightbox Jewelry，以800美元每克拉的價(jià)格銷售人造鉆石首飾。戴比爾斯集團(tuán)用遠(yuǎn)低于市場(chǎng)上同類人造鉆石首飾的價(jià)格，其目的在于拉低人造鉆石首飾的市場(chǎng)價(jià)格，與天然鉆石市場(chǎng)迅速拉開(kāi)差距，一時(shí)間“反制行業(yè)”陰謀論四起。

        接受Rapaport采訪時(shí)， Jean-Marc Lieberherr則表示：“人造鉆石在時(shí)尚珠寶領(lǐng)域有一席之地，成為吸引千禧一代的入門珠寶?！苯鼛啄?，大眾對(duì)寶玉石的價(jià)值觀悄然改變，特別是千禧一代，時(shí)尚已經(jīng)成為其消費(fèi)寶玉石的首要考慮因素，他們?cè)谫?gòu)買珠寶首飾時(shí)首先考慮的是外觀否美觀、體驗(yàn)的滿足度，更加注重佩戴功能和時(shí)尚美觀。因此，像這種價(jià)格比天然鉆石便宜很多，卻又能達(dá)到天然鉆石磷光效果、有多種顏色可選擇，并可植入人文因素的人造鉆石已經(jīng)獲得寶石消費(fèi)圈的廣泛認(rèn)可。