2013年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.51億元,同比增長14.95%;實現(xiàn)營業(yè)利潤3593.28萬元,同比增長12.14%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤3290.29萬元,同比減少4.16%;實現(xiàn)每股收益0.15元。

    公司同時發(fā)布2014年一季度業(yè)績預告,預計實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤732.04萬元-878.45萬元,同比增長0%-20%。公司業(yè)績同比略增的主要原因在于銷售收入和毛利率同比都有所上升但利息收入同比下降50%左右所致。

    分產(chǎn)品看,超硬復合材料業(yè)務實現(xiàn)營收1.07億元,同比減少3.83%,毛利率為44.22%,同比增加2.15個百分點;超硬復合材料制品業(yè)務實現(xiàn)營收4167.97萬元,同比增長158.98%,毛利率為35.48%,同比增長了14.26個百分點。分地區(qū)看,內(nèi)銷業(yè)務實現(xiàn)營收7776.50萬元,同比增長21.94%,毛利率為38.45%,同比增加了3.65個百分點;外銷業(yè)務實現(xiàn)營收7263.98萬元,同比增加7.19%,毛利率為45.09%,同比上升了1.66%。

    報告期內(nèi)公司取得了一系列成績,其中公司聚晶金剛石拉絲模坯新品系列成功問世,加快了高端產(chǎn)品進口替代進程;中高端石油/天然氣鉆探用復合片性價比優(yōu)勢逐步凸顯,國外市場開拓穩(wěn)步進行;PCD/PCBN刀具用復合片依靠大直徑和品質(zhì)穩(wěn)定擴大該市場份額;通過收購國內(nèi)木工用PCD刀具企業(yè)鄭州華源80%股權,實現(xiàn)了向制品細分市場拓展。

    預計公司2014、2015和2016年的EPS分別為0.19、0.24和0.30元。公司具備長期增長潛力,但是在超募項目投產(chǎn)之前預計增速以平穩(wěn)為主,因此暫給予公司增持評級。

    風險:創(chuàng)業(yè)板的系統(tǒng)性風險值得關注;新產(chǎn)品銷售不及預期風險。