預計2015年全球鎳市將出現(xiàn)供需缺口。
全球新礦產(chǎn)出在增加,中國鎳生鐵的產(chǎn)量仍在增加,這也是鎳供應量增加的主要推動力。
在中國,低成本的鎳紅土礦火法冶煉爐投資大幅增加,這已經(jīng)影響了鎳生產(chǎn)成本曲線,這也令鎳價跌至很多現(xiàn)有產(chǎn)商的成本線。
而2007年的鎳價大漲令目前全球其他地區(qū)的鎳產(chǎn)商面臨長期投資所帶來的困擾。
而不銹鋼和鎳消費行業(yè)的緊密關系一直為市場人士所熟知。
鎳生鐵主要用于中國的不銹鋼產(chǎn)商,而紅土鎳礦主要來自印尼和菲律賓,但印尼也在新建鎳生鐵冶煉廠,這也令其他區(qū)的鎳產(chǎn)商能夠自鎳生鐵供應增加中獲益,這或許意味著全球不銹鋼行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整的一部分。
這或許能令不銹鋼產(chǎn)商在增加產(chǎn)出的同時能有可能降低生產(chǎn)成本。
預計在產(chǎn)商削減鎳生鐵(或新項目)的產(chǎn)出或推遲/放棄新項目的投產(chǎn)時間之前,供應過剩仍將令鎳價承壓。
報道稱,考慮到鎳生鐵產(chǎn)能和新鎳礦產(chǎn)出的增加,預計2013-15年之間的鎳供應總量增速料較之前數(shù)年溫和。
但另一方面,全球鎳需求仍強勁。不銹鋼行業(yè)的需求占鎳需求總量的三分之一。
分析師指出,隨著全球經(jīng)濟的逐步復蘇,全球不銹鋼行業(yè)的需求亦將增加。
特別是在中國市場,因政府支持高附加值產(chǎn)品的生產(chǎn)和提升能源使用效率,這將增加不銹鋼的消費量。
印尼是全球最大的鎳礦石出口國,該國的礦石出口禁令未能推動鎳價大幅上漲。
短期內(nèi),鎳價的下滑壓力仍在,未來兩個季度內(nèi),LME現(xiàn)貨鎳均價料為每噸15,000美元,波動率在5%附近。
而最大的鎳價風險在于中國的鎳生鐵產(chǎn)量迅速增加。
但如果印尼嚴格執(zhí)行鎳礦石出口禁令的話,該國的鎳礦出口量將大幅下滑,這或推動鎳價升至每噸17,000美元。