超硬新材料產(chǎn)業(yè)鏈孕育投資機(jī)會。釹鐵硼產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)?009-2010年一個成功的投資案例。上游提價，中游全球的產(chǎn)能向我國轉(zhuǎn)移，下游需求爆發(fā)性增長，使整個產(chǎn)業(yè)鏈都出現(xiàn)了投資機(jī)會。不同新材料子行業(yè)的發(fā)展具有共性特征。目前超硬材料產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展已經(jīng)接近了此前釹鐵硼爆發(fā)前的狀態(tài)，其中將孕育投資機(jī)會。

       上游走向寡頭壟斷，看“提價”。超硬材料的上游是金剛石，釹鐵硼的上游是稀土。兩者在供給上都逐漸走向寡頭壟斷，在需求上都有穩(wěn)定的高速增長。金剛石價格雖然不會出現(xiàn)類似稀土的劇烈漲幅，但未來趨勢繼續(xù)“看漲”，利好具有金剛石業(yè)務(wù)的企業(yè)。

       中游做出中國品質(zhì)，看“海外市場拓展”。超硬材料的中游是復(fù)合片，其發(fā)展程度類似2003年前后的釹鐵硼。當(dāng)時國內(nèi)產(chǎn)品性能突破了360kJ/m3，從而打入了國際主流市場，促使全球產(chǎn)能逐漸向我國轉(zhuǎn)移。當(dāng)前國內(nèi)領(lǐng)先的超硬材料企業(yè)，正力爭在刀片和石油片上打入國際主流市場。如果成功，同樣會促進(jìn)復(fù)合片的生產(chǎn)向我國轉(zhuǎn)移。

       下游需求增長，看“高端產(chǎn)品開發(fā)”。釹鐵硼的崛起與近兩年新能源汽車、風(fēng)電設(shè)備和節(jié)能電機(jī)等應(yīng)用的發(fā)展密切相關(guān)。

       超硬材料的下游同樣在快速增長。在需求的量上，以對傳統(tǒng)磨料和刀具、鉆頭、鋸片等工具的替代為主，預(yù)計復(fù)合增速25%。在經(jīng)濟(jì)效益上，我國的金剛石線鋸、高精高速砂輪、高檔專業(yè)鋸片、單晶型拉絲模、單晶型車刀等新型超硬工具距國外的發(fā)展水平差距較大，投資機(jī)會將更加明顯。

       相關(guān)公司面臨快速成長機(jī)遇，具有投資價值。當(dāng)前整個超硬材料產(chǎn)業(yè)鏈面臨快速成長的機(jī)遇。四方達(dá)、豫金剛石、黃河旋風(fēng)、博深工具等上市公司，相對競爭對手具有融資優(yōu)勢，能實(shí)現(xiàn)更快速的發(fā)展，具有一定的投資價值。

       風(fēng)險提示：超硬材料公司規(guī)模較小，大多為創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板的估值水平明顯高過大盤藍(lán)籌，今年有整體下降的系統(tǒng)性風(fēng)險。復(fù)合片和金剛石線鋸等高端產(chǎn)品的開發(fā)與推廣具有技術(shù)和市場的不確定性。