歷時六個月的醞釀，江南紅箭（000519）重大資產重組方案終于浮出水面。江南紅箭公告的重大資產重組預案顯示，江南紅箭擬收購兵器工業(yè)集團旗下智能彈藥領域資產業(yè)務及相關優(yōu)質民品業(yè)務。本次重組完成后，江南紅箭主營業(yè)務也將由超硬材料、內燃機配件的研發(fā)、生產和銷售的純民品業(yè)務拓展為囊括核心軍品與優(yōu)質民品在內的多元化業(yè)務線。資本市場人士普遍認為，本次重組將是江南紅箭重塑并提升品牌形象、凝練核心競爭力、聚焦關鍵資源、踐行軍民融合戰(zhàn)略的一次重要嘗試。

　　事實上，這已經(jīng)是江南紅箭三年內的第二次重大資產重組。江南紅箭在2013年進行重大資產重組，實現(xiàn)了中南鉆石的借殼上市，上市公司主營業(yè)務增加了超硬材料的研發(fā)、生產與銷售。中南鉆石是國內超硬材料行業(yè)的龍頭企業(yè)、全球最大的人造金剛石和立方氮化硼單晶制造商。2013年重大資產重組極大地改善了上市公司的經(jīng)營狀況，江南紅箭近年均保持了較高的營業(yè)收入及凈利潤水平，2013年、2014年凈利潤達到了3.8億元和4億元。本次重組以前，江南紅箭已經(jīng)是全球最大的人造金剛石生產企業(yè)，具備顯著的規(guī)模、產業(yè)鏈、技術和品牌等優(yōu)勢。江南紅箭作為行業(yè)龍頭，市場占有率約45%，規(guī)模遠超其他從業(yè)企業(yè)。因此，通過資產注入實現(xiàn)自身盈利能力提升與價值品牌塑造方面，江南紅箭具有駕輕就熟的成功的經(jīng)驗。

　　預案顯示，本次擬注入的標的公司均是智能彈藥各細分領域的標桿企業(yè)。標的公司的相關產品目前已經(jīng)覆蓋陸、海、空、陸航、二炮、武警等軍兵種，配套行業(yè)涉及兵器、航空、航天和船舶等多個領域。本次重組完成后，江南紅箭的業(yè)務領域實現(xiàn)多維度拓展，將新增大口徑炮彈、火箭彈、導彈、子彈藥等軍品及改裝車、專用車、車底盤結構件及其他配件系列產品等民品業(yè)產品，上市公司的盈利能力將得到增強，整體價值得到有效提升。

　　本次重組完成后，江南紅箭將成為國內資本市場第一支產業(yè)高度專業(yè)化、產品相關多元化的智能彈藥概念股，智能彈藥平臺的成功打造將由此填補國內資本市場的概念空白，成為當之無愧的“智能彈藥第一股”。面對當年復雜多變的國際形勢，各類實彈演習的規(guī)模與頻率不斷增加，彈藥類產品本身的消耗品屬性，無疑將給上市公司未來的業(yè)績發(fā)展提供巨大想象空間。

　　踐行軍民融合既是響應國家號召，也是軍工企業(yè)轉型升級的必然選擇。軍民融合包括軍品民品兩個領域內研發(fā)技術的平行嫁接與生產能力的充分統(tǒng)籌，也包括管理模式的相互借鑒與產業(yè)周期的相互平滑。公開資料顯示，在經(jīng)歷了連續(xù)幾年的高速增長后，江南紅箭的超硬材料業(yè)務今年增速略低于預期。此次軍品資產的注入將很好的平滑民品業(yè)務未來可能出現(xiàn)的周期性低谷，從而提高上市公司的整體抗風險能力與應對細分市場變化的能力。同時，軍品資產與業(yè)務的注入還將有助于未來上市公司進入軍品配套領域，通過承接軍品任務及國撥資金項目，重塑并持續(xù)性提升公司的核心競爭力。這將給上市公司的盈利能力帶來持續(xù)積極的影響。

　　未來江南紅箭將繼續(xù)保持其在超硬材料“單打強者”的龍頭地位，并通過內生外聯(lián)并舉，不斷強化鞏固相關民品業(yè)務的市場競爭力。而通過本次重組注入的全譜系多品種專業(yè)化的智能彈藥類產品將使其成為這一領域的“全能選手”，牢固確立江南紅箭在智能彈藥領域的品牌形象與行業(yè)地位。

　　擁有“超硬材料單打強者”與“智能彈藥全能選手”兩張黃金名片的江南紅箭未來盈利能力引人遐想，股價前景具有足夠的想象空間。（CIS）